联想控股中报出炉,数字背后解读财务投资板块三驾马车

2018-08-30

来源:投中网

作者:刘洋 2018年08月30日 09:44:00

   投中网(https://www.chinaventure.com.cn) 报道:报告期内,财务投资板块投资收入及收益为4.69亿元,净利润4.29亿元。

   2018年8月29日,联想控股发布2018年中期报告。报告期内,财务投资板块投资收入及收益为4.69亿元,净利润4.29亿元。报告披露,主要由于受资本市场影响,报告期内基金组合整体估值下降,以及分配和退出收益下降。

   综合当前行业形势和投融资环境,透过联想控股的这份中报成绩单,可以看到,其仍然延续上市两年来的稳健表现。

   募集基金规模达39.7亿元

   报告期内,包括联想之星、君联资本、弘毅投资在内,联想控股财务投资板块“三驾马车”已完成募集基金达到39.7亿元。

   其中,联想之星三期人民币基金完成最终募集,最终募集资金超过人民币7亿元。截至2018年6月30日,联想之星共管理5支基金,管理资金规模超过人民币20亿元。

   2018年上半年,君联资本新募集一支人民币基金苏州君联欣康创业投资合伙企业(有限合伙)(下称二期人民币医疗基金),另外完成一支人民币基金苏州君骏德股权投资合伙企业(有限合伙)(下称二期文化体育基金)的最终募集。截至2018年6月30日,报告期内募集基金总额人民币12.6亿元,其中新募基金二期人民币医疗基金的首次募集金额为人民币10.1亿元。

   至此,截至2018年6月30日,君联资本共管理7期美元综合基金,4期人民币综合基金,2期人民币早期基金,1期美元医疗专业基金,2期人民币医疗专业基金,2期人民币文化体育专业基金及1期红筹回归概念专业基金。

   另,投中网获悉,2018年下半年,君联资本将计划完成二期人民币医疗基金的最终募集并计划新募集五期人民币综合基金、八期美元综合基金和二期美元医疗基金。君联新募基金投资重点为TMT及创新消费、智能制造、专业服务、医疗健康、文化体育领域内的初创期及成长期中国企业及跨境机会。

   报告期内,弘毅投资地产基金与北京市海淀区区属国企战略合作的海淀科技产业空间优化基金完成了新一轮交割,已募集规模达到20.1亿元。至此,截至2018年6月30日,弘毅投资共管理8期股权投资基金、2期夹层基金、2期地产基金及1期文化产业基金。

   新增项目投资平稳增长 退出回款超过10亿元

   投资方面,报告期内,联想之星投资境内外项目近20个,涵盖智能型机器、产业变革、生物技术、医疗器械等前沿领域;君联资本累计完成37项新项目投资,涵盖TMT及创新消费、智能制造、专业服务、医疗健康、文化体育等行业内的创新及成长期企业;弘毅投资PE基金完成了6个原有项目的追加投资,涵盖医疗、消费、服务等多个领域的创新或成长性企业;弘毅投资地产基金完成了5个原有项目的追加投资;弘毅投资文化产业基金完成了1个项目的追加投资。

   退出方面,报告期内,联想之星在管项目有超过40个发生下轮融资,近10个项目实现退出。截至目前,联想之星累计投资境内外项目超过220个,包括乐逗游戏、旷视科技Face++、思必驰、云丁科技、作业盒子、北科天绘、燃石医学、开拓药业、派格生物、微纳芯、智康博药等优质项目。

   报告期内,君联资本全部或部分退出项目12个,为联想控股贡献资金回款超过人民币4.5亿元。在管企业内有4家在国内外资本市场完成首次公开上市,分别为哔哩哔哩、药明康得、宁德时代、优信。截至2018年6月30日,君联资本共有51家投资企业成功上市 。截至2018年6月30日,君联资本退出项目的内部平均收益率介乎于35%至40%之间。

   报告期内,弘毅投资PE基金共完成6个项目的完全退出或部分退出,弘毅投资夹层基金完成6个项目的完全退出或部分退出。弘毅投资合计为联想控股贡献超过人民币6亿元的现金回款。与此同时,弘毅投资在管企业有1家企业在中国资本市场上市(成都银行)。截至2018年6月30日,弘毅投资共有42家被投企业成功在境内外上市(含PIPE投资)及3家在新三板挂牌。截至2018年6月30日,弘毅投资已完全退出其于46家公司的投资,这些投资的内部收益率的中位数在11%以上。

   投资版图持续稳健加码

   对应于当前募资、投资环境,总体来看,联想控股财务投资板块上半年业绩表现平稳增长,其表现依然可圈可点。

   投中研究院数据显示,受《资管新规》等因素影响,2018上半年VC/PE市场基金整体募集态势表现低迷,募资周期显著增长。2018上半年,VC/PE完成募集基金规模和数量大幅下降,规模同比降幅达七成,下降74.59%,数量同比下降19.51%。

   投资方面,投中研究院数据显示,2018年上半年VC市场的投资案例数目有小幅回落,降幅6.56%,也是近两年来以来新低,投资活跃度降低。投中研究院认为,虽然得益于前几年资金募集情况较好,投资市场整体态势稳定,但受政策影响,在募资端呈现的阶段性困难阶段,投资市场短时间遇冷。

   IPO退出方面,2018年上半年,全球中企IPO数量大幅下降,仅约为2017年同期水平的一半,环比降幅也接近50%。同期,A股IPO数量大跌,仅为2017年同期水平的1/4。

   数据显示,2018年上半年共52 家具有VC/PE背景的中企实现上市,共有 205 家VC/PE机构实现账面退出。受 A股新股发行数量锐减的影响,IPO退出的机构投资者数量也随之缩水,2018年上半年IPO账面退出回报规模大幅下滑。

   在上述环境背景下,可以看到,联想控股财务投资板块“三驾马车”依然取得了持续稳健发展。

   以IPO为例,2018年上半年,君联资本被投企业已有4家在国内外资本市场完成首次公开上市,包括哔哩哔哩、药明康得、宁德时代、优信。截止目前,君联资本再获两家被投企业成功上市,包括明德生物、密尔克卫。另据投中网获悉,目前,君联资本被投企业信达、乐逗、同程皆已提交了上市申请。

   弘毅投资方面,上半年,入股企业成都银行正式在上交所挂牌交易。

此外,2018年4月26日,港交所披露了STX提交的IPO招股书。招股书显示,弘毅投资在STX持股比例为22.6%,在美国最大私人股权投资公司之一TPG之后,位列第二大股东。STX是好莱坞一家主营业务为Mid-budget(中等预算)轻喜剧电影项目的公司,弘毅投资是其第二大股东。2014年3月,弘毅投资出资5000万美元,牵头TPG、美国普利兹克家族(Pritzker Family)共同投资STX,弘毅投资后续又追加投资3000万美元。弘毅投资入股STX,也是中国资本对好莱坞影视公司股权投资的第一单。时隔四年,这家来自好莱坞的新经济公司即将成为港股独角兽,弘毅投资也有望再收获一IPO企业。

   在报告期,联想之星也迎来了发展的10周年。成立于2008年的联想之星,以TMT、人工智能、医疗为三大投资方向,管理基金规模超20亿元,拥有220+投资项目,其中不乏乐逗游戏、旷视科技Face++、小马智行(Pony.ai)、开拓药业等明星项目。联想之星总经理、主管合伙人王明耀此前向投中网透露,当年联想控股提供的初始基金,项目退出回报已超过10倍。最新数据显示,联想之星被投项目在2018年上半年,有40多家获得新一轮融资。



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