中国网财经:用长期主义战胜不确定性

2020-03-26

来源:中国网财经

什么是好公司?根据回答者的立场不同,这个问题可能会有一万种答案。但是如果以为社会创造财富最大化的角度而言,好公司应该就是那种能够长期稳定发展、持续为社会带来价值的公司。理由很简单,根据复利原理,一家公司如果每年都能贡献利润,时间越长,它创造的财富总量越惊人。在这个意义上而言,长期地“活下去”几乎是一个公司面临的终极挑战,完成这个挑战的前提是公司能够持续成长和不断创造新的价值。

很多公司能够短暂的达成这一目标,尤其在移动互联网时代,我们经常能够看到很多公司在短短几年内就成为了耀眼的明星。但其中大多数都逃不过其兴也勃,其亡也忽的命运。美国曾对过去100年的里公司做了一个统计,每1万家公司里,10年的存活率仅55%,而30年的存活率仅仅5%,100年的存活率为0.45%。也就是说,即使在美国这样的成熟经济体里,我们经常喜欢挂在嘴边的“百年老店”,也要超过 2万家企业才能出现一家。而且有理由相信,这个存活率仍然在持续走低。

虽然2万分之一的样本极为珍惜,但正如寻找病毒疫苗一样,研究那些对病毒具有免疫力的样本极为重要,因为这些样本中可能存在对抗病毒的密码。同样,我们在不计其数的公司死亡样本中总结规律的时候,也不要忽略对那些幸存者的研究:究竟是什么样的“免疫力”,能让他们穿越周期、面对各种不确定性后仍然能屹立不倒?

管理学者陈春花认为,在过去的企业当中,有些人可能是机会主义者,有些人有可能是阶段性的胜利者,而那些真正能够引领行业和引领变化,并能够持续存活下去的企业,一定是以长期主义作为导向的。当以长期主义作为导向的时候,才可以保证这个企业能够真正创造价值,并能够抗御或者超越环境所带来的波动和变化。

贝索斯和他的亚马逊为“长期主义”做了最好的诠释。在2011年的年报中他说,“如果你做一件事,把眼光放到未来三年,和你同台竞技的人很多;但如果你的目光能放到未来七年,那么可以和你竞争的人就很少了。因为很少有公司愿意做那么长远的打算。”贝索斯这句话在当时并没有赢得多少掌声,相反,由于公司一直无法盈利,他成了很多华尔街分析师嘲笑的对象。当时亚马逊的股价在160美元上下徘徊,但今天,它的股价已经超过1800美元。

能耐得住寂寞,能扛得住风险,同时也能看得清方向,这是长期主义公司具备的共同特征。中国公司的历史虽然不长,但同样不乏长期主义的信徒。如万象、海尔、TCL这些在改革开放之初成立的“84派”企业,如今依是市场上非常重要的存在。如果说他们早期的成功是因为先人一步抓住了市场机遇,那么历经30多年后依然稳健向前,则是因为他们对于长期主义的坚持。观察这些公司的历史,你会发现,尽管他们的产品已经历经了无数次的迭代,但他们公司文化底座中那些深层次的东西,却从未被轻易改变。

与那些制造型企业相比,投资公司对于长期主义的要求或许更高,因为投资更依赖长远的目光和长久的坚持。联想控股即是将长期主义植入企业基因的一家公司。作为一家管理数千亿资产的大型投资控股公司,联想控股像一头巨鲸一样深潜水底,一直低调而稳健地推进其既定战略,同时也能根据市场环境的变化不断地校正自己前进的方向,在稳定性和灵活性之间寻找最佳平衡点。过去5年是联想控股战略2.0阶段,打造更多支柱型产业、持续优化投资组合、加强双轮驱动模式的协同效应一直是其战略重点。2019年是联想控股战略2.0的收官之年,从其刚刚发布的年报来看,联想控股对长期主义的坚持还是得到了体现。

2019年,由于中美贸易摩擦加剧、全球经济增速放缓、资本市场震荡导致一级市场热度消退,市场环境的不确定性正在逐步增加。在此情况下,2019年联想控股收入3892.18亿元,同比增长8%,持续保持增长态势。更为重要的是,其战略布局中的重点正在逐渐实现。联想控股着力打造的几个支柱型资产在过去的一年里都取得增减增长的业绩,也成为支撑联想控股整体稳健发展的坚实底盘,其中联想集团的收入和利润都创下新高;卢森堡国际银行在被收购后的第一个完整年度内业绩显著增长;佳沃集团收入和归属联想控股净利润都有较高增长;联泓集团也创下了投产以来的历史利润新高。同时在投资行业面临较大冲击的情况下,联想控股的财务投资板块依然完成了逆市的募资,并且为公司贡献了大量现金回流,在其整体资源配置中发挥关键作用。

2020年,世界经济由于受新冠疫情影响,变的更加难以预测,很多公司都将面临生死考验。一个多月之前,谁能想象像波音这样的公司也会走到破产边缘呢?在这样的局面之下,类似亚马逊、联想控股那样坚持长期主义的公司或许有更多机会证明其选择的正确性,也更能吸引投资者的目光。德鲁克说,“以前我不知道一家好公司的标准是什么,但后来我发现,一个平静无波的公司,必是管理上了轨道。优秀的公司,总是简单单调,没有什么激动人心的事件,因为凡是可能发生的危机都早已预见,并已通过解决方案变成了例行工作了。”

穿越周期才能等来岁月静好,狂澜不倒才能收获硕果满枝,德鲁克的话值得每一个公司去细品,去思考什么才是长久的生存之道。

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