凤凰财经:联想控股谋篇布局中长期发展

2020-03-26

来源:凤凰财经

3月26日,联想控股(03396.HK)在香港联交所发布了2019年全年业绩公告。2019财年联想控股实现营业收入3892.18亿元,合并净利润为人民币86.29亿元, 归母净利润为人民币36.07亿元。

在战略投资业务中,重点打造支柱型资产是联想控股明确的战略方向。从2019年的业绩报告中可以看出,联想控股在支柱型资产的打造上已经取得了一定成效。其中,联想集团2019年实现有史以来最高税前利润,而随着党中央为“新基建”发展按下快进键,联想集团在个人电脑业务、移动业务和数据中心业务、“设备+云”三架马车带动下,相信中长期会迎来增长新契机。

2018年,联想控股完成了对卢森堡国际银行的收购,也明确将其打造为一个重要业务支柱的目标。从卢森堡国际银行上交的收购完成后第一个完整会计年度的成绩单来看,在欧洲银行业处在负利率的困难环境下,这家银行的主营业务税前利润仍然实现了同比20%的增长。目前,卢森堡国际银行在卢森堡、北京、粤港澳大湾区、瑞士等多地联动的国际化服务网络正在逐步成形,而中国业务将成为其接下来的重点战略工作,在审慎的风险管理和合规前提下,不断增强数字化能力,为中国客户提供全球化、多样性、一揽子的金融服务,中长期将给资本市场更多想象空间。

此外,佳沃集团、联泓集团等联想控股旗下的重点企业,也在过去的一年里,交出了不错的答卷,佳沃集团无论收入还是归属联想控股的净利润,都实现了较高增幅;而联泓集团则创下了投产以来的盈利新高。支柱型资产的健康、稳定发展,也形成了联想控股坚实的业务底座,对于其长期发展能力和抗风险能力,都发挥并将继续发挥越来越重要的作用。

财务投资业务在联想控股整体资源配置中发挥关键作用,也是其传统优势业务。在2019年资本市场震荡、一级市场热度消退的环境下,联想控股旗下的财务投资平台依然实现了超过50亿元的现金回流,取得了行业领先的成绩;另一方面君联资本、联想之星在整个行业募资环境严峻的情况下,逆市推进募资,显示出了行业龙头地位和实力。

仔细分析联想控股财务投资覆盖领域发现,主要涉及人工智能、生物技术、医疗新服务、新消费等方向。从中长期来看,受此次疫情影响,基于医疗新技术和新服务模式的“健康经济”有望形成新的爆发点;随着“新基建”政策落地,5G覆盖将极大推动人工智能产业发展以及新消费的全面变革,尤其是推动以公共卫生建设和城市治理为主要需求的“智能经济”。而对这些新经济增长点的提前谋划布局,将让联想控股迎来下一个增长机遇。

经过十年在资本市场的深耕,通过战略投资与财务投资双轮模式驱动,联想控股形成一套独特投资逻辑模型,其表现出来的稳健发展及较强的抗风险等特点清晰,其体系内企业的协同价值也日渐彰显。如果从十年的时间维度看,对于投资公司而言仅仅是在积蓄力量,这十年对联想控股而言还只是个开始,再下一个十年,当更多的支柱型资产成形,组合内协同效应进一步加强,属于联想控股的未来也必将更值得期待。

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